LED“价格屠夫”木林森：IPO网上路演募资9.6亿 加速行业洗牌进程

　　历经三年半等待之后，终于在1月30日通过证监会的IPO审核，在国内LED照明加快普及之际，素有LED“价格屠夫”之称的“木林森股份有限公司”(下称“木林森”)9日正式发布招股说明书，首次举行IPO网上路演，今日正式接受网上申购。拟募资约9.6亿元，用于扩大产能和补充流动资金，这无疑将加速行业洗牌进程。

　　据木林森的招股说明书，木林森2014年1~9月，营业收入27.7亿元，净利润3.4亿元。而本次所募集的资金，约4.2亿元主要用于扩大核心业务产能，进一步提升市场份额，另外4.5亿元用于补充运营资金。

　　此次，木林森IPO拟发行不超过4450万股，占公司发行后股份总数比例超过10%，每股发行价为21.5元。

　　上市所募集的约9.6亿元资金，将用于四个项目，余下将用于补充运营资金。

　　近三年复合增长率超50%

　　1997年，木林森由孙清焕于中山市注册成立，是国内较早生产LED封装和LED应用的企业。2010年，木林森搬迁至小榄镇工业区，公司名变更登记为“木林森股份”，并就此开启上市征途。2011年7月，木林森股份通过证监会的过堂会审，但IPO申请却屡屡受挫。

　　尽管上市过程坎坷，但过去几年，木林森一直在“疯狂”扩张。据其招股说明书，木林森2011年营业收入12.7亿元，这意味着木林森用三年的时间，成长了大约三倍。而LED市场爆发、产品线完善、扩大国内销售网络、投入自动化设备，是木林森野蛮生长的“密码”。2014年6月，木林森曾召开3000人的全国经销商大会，轰动一时。去年，木林森已成为海峡两岸排第二名的封装企业，直追台湾的“亿光”。

　　截至目前，木林森股份全国已有20多家子公司，销售网络遍布全国。对比国内同行，2013年佛山国星光电营收为11.4亿元，广州鸿利光电为7.3亿元，深圳雷曼光电为3.5亿元。在LED封装领域，可与木林森比肩的是台湾亿光电子。据统计，2013年亿光电子总营收达246.9亿新台币（约合48.8亿元人民币）。

　　募资是为了扩大产能成最紧迫需求

　　以木林森庞大的体量，堪称中山LED行业领头羊。该公司最主要竞争优势，无疑是其巨大的规模。据披露，木林森现有员工12620人，其中生产员工就接近1万人。截至2014年9月30日，木林森LED光源年产能达1270亿只，生产能力在国内首屈一指。

　　身处劳动密集型行业，近年来木林森也在智能化改造、科技创新方面作了不少努力。经过三年改造，如今木林森生产设备已大规模实现全自动化，有效降低了成本。LED封装及应用领域也取得一系列成果，先后承担广东省重大科技专项计划、广东省产学研结合项目等项目。

　　而木林森本次募资的主要动因，仍是产能不足。据招股书披露，目前该公司两大主要产品Lamp LED和SMD led，其产能利用率均已超过90%，生产设备全年基本接近满负荷生产，产能成为企业发展最大的瓶颈。

　　招股书披露，本次募资总额或达到9.56亿元。其中4.2亿元将投向三个产品技术改造项目，以扩大该公司核心业务的产能和市场占有率。此外，显示屏、室内外照明及灯饰等应用产品的生产和销售力度也有望加强。

　　新项目上马后，木林森的产能将大幅增加。产能增加、产品结构丰富，将有助于木林森进一步提升公司的盈利水平。木林森将于2月10日开始接受申购，发行结束后将尽快申请在深交所挂牌交易。

　　木林森营销中心总经理林纪良9日在接受电话采访时表示，不管上不上市，木林森今年都会继续扩张。计划今年国内市场灯具、照明业务都比去年翻一番。为此，木林森国内营销网络会继续渗透，并扶持核心经销商做大做强，希望年销售收入过百万元的二级经销商今年发展超过300家。

　　林纪良还透露，木林森的海外市场业务做了两年铺垫之后，今年也将快速发展。有的地区年初的订单已经超过了去年全年。北美、中东、中国台湾地区的业务发展比较快。

　　跟踪研究LED行业多年的业内人士表示，木林森向来主打的是性价比高的市场。在国内LED领域，木林森的营业规模目前仅次于三安光电，将来超越三安光电也有可能，毕竟处于产业中下游。

　　事实上，木林森总部所在的广东省中山市，许多做LED封装的中小企业近年在激烈的竞争中倒闭，老板“跑路”的事件也屡有发生。

　　木林森擅长通过大规模生产降低制造成本，并以大产量LED封装优势来降低LED芯片的购买单价。2012年，木林森曾首度以1美元的超低价销售LED灯泡，并迅速占领市场，被称为“价格屠夫”。

　　2015年是LED发展的关键期 木林森抢占先机

　　今后几年，是国内LED照明普及的关键时期，同时行业洗牌也会加速推进。

　　按照国家规划，到2015年，60瓦以上普通照明用白炽灯将全部淘汰，LED功能性照明产品市场占有率达20%以上，2015年LED照明行业产值达4500亿元(其中LED照明应用产品产值1800亿元)。

　　分析人士认为，木林森上市后会进入更多领域，进入LED背光、大功率LED照明领域也是有可能的，目前木林森主要聚焦在中小功率LED照明领域。“木林森上市后对行业影响也会较大，会加速行业整合的步伐。”

　　相关调研数据显示，2013年全球LED封装市场规模144亿美元，同比增长7%，预计到2018年LED封装整体市场规模将达到259亿美元，年复合增长率达12.5%。

　　木林森预测，未来几年是LED封装行业发展的关键时期，一些规模较小、竞争力弱的封装企业将被淘汰出局，而规模化企业将凭借技术优势、成本优势抢占更大的市场份额。

　　（本文综合第一财经日报、南方日报报道）

责任编辑：YQL 来源：OFweek半导体照明网综合报道